020-31031005
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1、央行全面降準(zhǔn)釋放逆周期調(diào)節(jié)積極信號，利好工程機(jī)械。降準(zhǔn)與春節(jié)前的現(xiàn)金投放形成對沖，其中包括專項債提前下達(dá)萬億額度，體現(xiàn)基建投資在逆周期調(diào)節(jié)中的作用，預(yù)計2020年基建景氣度持續(xù)上行，疊加2020年地產(chǎn)開工維持高位，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)升級帶來的更新，工程機(jī)械需求持續(xù)。預(yù)計挖機(jī)行業(yè)2020年仍將保持個位數(shù)增長，起重機(jī)、混凝土機(jī)械增速或?qū)⒏?。建議關(guān)注標(biāo)的：三一重工、中聯(lián)重科、徐工機(jī)械、柳工、恒立液壓。
2、本輪降息周期中國制造業(yè)特別是機(jī)械行業(yè)面臨的整體環(huán)境改善，從產(chǎn)業(yè)周期性來看，機(jī)械板塊建議關(guān)注以下三個核心方向。
（1）地產(chǎn)后周期產(chǎn)業(yè)鏈。地產(chǎn)建設(shè)從開工到交付大約需要3-3.5年，中間包括拿地、開工（土方設(shè)備、樁機(jī)設(shè)備）、施工建設(shè)（包括塔機(jī)設(shè)備以及混凝土設(shè)備）、內(nèi)裝等多個環(huán)節(jié)。本輪的地產(chǎn)后周期受益于2015-16年新開工項目的逐步釋放，2020年將處于交房的上行周期。對于機(jī)械行業(yè)受益于地產(chǎn)的后周期的板塊包括木工機(jī)械、電梯、家電自動化等方向。建議關(guān)注標(biāo)的：弘亞數(shù)控。
